반도체 호황에 취하면 위험하다 — 공급과잉에 대비해 총비용을 낮추는 공장 증설이 필요하다반도체는 앞으로도 계속 필요하다.하지만 지금의 반도체 호황이 계속된다는 뜻은 아니다.나는 지금 반도체 산업이 한 가지를 착각하고 있다고 본다.현재의 높은 수익을 장기적인 정상 상태로 보고 있다는 점이다.지금 반도체 가격이 오른 이유를 단순히 “AI 수요가 폭증했기 때문”이라고 보면 안 된다.AI 수요는 분명 중요한 원인이다.하지만 그것만으로 지금의 가격 상승을 설명하기에는 부족하다.현재의 가격 상승은 AI 수요, 하이테크 기업의 수요 예측 실패, 재고 부족, 불안 심리가 만든 추가 발주, 미국의 중국 반도체 제재, 반도체 투자 판단의 지연과 과열이 동시에 겹친 결과에 가깝다.이 말은 중요하다.하나의 구조적 수요 증가가..